企业财务柔性资源支持的多元化战略分析——基于特变电工与天威保变的案例分析（四）

企业财务柔性资源支持的多元化战略分析企业财务柔性资源支持的多元化战略分析企业财务柔性资源支持的多元化战略分析企业财务柔性资源支持的多元化战略分析————————基于特变电工与天威保变的案例分析基于特变电工与天威保变的案例分析基于特变电工与天威保变的案例分析基于特变电工与天威保变的案例分析（（（（四四四四））））2016年03月15日同时，光伏企业的人工成本因我国劳动法的实施而大幅上升，国内光伏组件的成本上升幅度达到20%。④恶化的经营环境一方面因产品市场萎缩影响了企业的现金流，恶化了企业的现金柔性；另一方面因资本市场萎缩和资产价格下跌，企业难以筹集负债资金，进而恶化了负债柔性。企业财务柔性过低则可能无法度过难关。在此期间，天威保变的现金柔性由2008年的0.16直线下降到2014年的0.07，2012年甚至达到-0.01，负债柔性则由2008年的-0.11急剧下降到2014年的-0.38，两类财务柔性同时下降，使得总柔性也无法保持稳定，由2008年的0.05下降到2014年的-0.31。相反，特变电工负债柔性相对稳定(在-0.1左右波动)，但现金柔性却逐年提升，2011年甚至达到0.