渤海证券：食品饮料行业月报：行业整体保持景气，上游成本小幅承压

食品饮料食品饮料行业月报行业月报请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of16[Table_MainInfo]行业整体保持景气行业整体保持景气上游成本小幅承压上游成本小幅承压――――食品饮料行业月报食品饮料行业月报分析师：分析师：刘瑀SACNO：：S11505160300012020年11月11日[Table_Summary]投资要点：投资要点：高端白酒高端白酒高位震荡高位震荡，，生鲜乳价持续上涨生鲜乳价持续上涨10月数据显示，高端白酒批价节后维持高位，生鲜乳价继续上涨。其中，飞天茅台一批价格节前一度上涨至2875元后有所回落，回落幅度大概100元左右，目前大约2800元一线。啤酒及葡萄酒价格未有明显波动出现，9月啤酒产量同比增速由负转正，随着餐饮行业持续复苏啤酒行业重回正轨。成本环境方面，猪肉价格中期拐点确立，生鲜乳价继续上涨，农产品价格略上涨，包装材料价格继续温和反弹，目前来看成本环境仍然面临一定压力。白酒板块涨幅居前白酒板块涨幅居前，估值溢价，估值溢价继续继续收敛收敛