华西证券：科技行业反垄断专题：醉翁何意？科技巨头反垄断影响分析

华西计算机团队华西计算机团队2020年11月15日科技反垄断专题醉翁何意？科技巨头反垄断影响分析请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告|行业深度研究报告分析师：刘泽晶SACNO：S1120520020002邮箱：liuzj1@hx168.com.cn联系人：刘忠腾邮箱：liuzt@hx168.comTel：13911090484联系人：孔文彬邮箱：kongwb@hx168.comTel：13501696124联系人：吴祖鹏邮箱：wuzp@hx168.comTel：18565881949核心观点1醉翁之意不在酒：科技巨头遭受反垄断调查和处理不鲜见，市值多数只是短暂影响，后创新高居多我们回顾1960年以来的各种科技巨头的垄断事件，每家科技巨头市值当时受到较大影响，但长期看市值依然跑赢指数（IBM除外）。且每次反垄断事件后，都没有明显影响科技IPO，融资等节奏科技业的反垄断往往出现在封闭生态造成的市场和价格垄断，我们认为出台反垄断是政府担心巨头长期垄断抑制创新和新应用的推广，不在打击某家公司。但如果科技巨头自身积极创新变革