渤海证券：汽车行业2021年度投资策略报告：复苏延续，电动加速，智能可期

汽车汽车行业年度投资策略行业年度投资策略报告报告请务必阅读正文之后的免责声明请务必阅读正文之后的免责声明渤海渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of54[Table_MainInfo]复苏延续，电动加速，智能可期复苏延续，电动加速，智能可期――――汽车行业汽车行业22021021年度投资策略报告年度投资策略报告分析师：分析师：郑连声SACNO：：S11505130800032020年12月8日[Table_Summary]投资要点：投资要点：销量持续回暖，新能源景气加速销量持续回暖，新能源景气加速上行上行1）2020年前10月汽车累计销量1969.9万辆，降幅收窄至4.6%。前10月重卡累计销量137.1万辆，同比增长39.9%。新能源汽车前10月销量90.1万辆，降幅收窄至4.9%，其中10月销量同比增长113.4%，下半年以来增长持续加速。2）10月末汽车厂商的汽车库存为94.2万辆，相比月初下降3.98%；10月汽车经销商库存系数为1.57，渠道库存处于合理状态。3）10月汽车制造业营业收入和利润总额累计同比增速分别扩大至2.