东吴证券：电子行业专题：关注制造业复苏背景下激光行业投资机会

研究证券报告研究证券报告激光行业专题：激光行业专题：关注制造业复苏背景下激光行业投资机会关注制造业复苏背景下激光行业投资机会证券分析师：陈显帆执业证书编号：S0600515090001chenxf@dwzq.com.cn证券分析师：黄瑞连执业证书编号：S0600520080001huangrl@dwzq.com.cn研究助理：严佳yanj@dwzq.com.cn2020年12月4日2核心观点：核心观点：◆从宏观到微观数据均表明制造业正在持续复苏从宏观到微观数据均表明制造业正在持续复苏。。①①宏观：宏观：11月PMI为52.1，连续9个月位于荣枯线以上，1-10月制造业固定资产投资完成额累计同比-5.30%，制造业投资持续改善；②②中观：中观：工业机器人产量高速增长，10月达21467台，同比增长38.50%，金属切削机床产量在3月触底后快速提升，2020年10月达4.0万台，同比增速29.00%，增速提升明显；③③微观：微观：IPG中国区收入降幅自2019Q4开始收窄，2020Q3已扭转下跌趋势，同比+22%。锐科激光和柏楚电子Q1以来订单需求旺盛，收入增速环比提升显著，Q3锐科激