公司治理、资本市场掠夺和市场进入障碍——国航竞购东航的案例分析

公司治理、资本市场掠夺和市场进入障碍公司治理、资本市场掠夺和市场进入障碍——国航竞购东航的案例分析国航竞购东航的案例分析2009年07月23日　　一、案例分析一、案例分析　　(一)国航竞购东航事件回顾　　2007年5月11日，东航公告称拟引进战略投资者。9月2日，东航与新航和淡马锡达成并签署相关协议。根据协议，东航将以每股3.80港元的价格，定向增发数量为29.85亿股的H股，募集资金约113亿港元。其中向新航发行12.35亿股，向淡马锡发行6.49亿股。与此同时国航的母公司中航集团不断增持东航H股，截至5月18日，中国航空持有东航H股的份额从4月20日的4.92%增至9.81%。国航已持有东航“A+H”总股本3，16%，为第三大股东。9月4日国航再次增持东航H股，成为东航最大的H股股东。9月21日国航控制的国泰航空用高达40亿美元的价格收购东航股权，以阻击新航进入东航。2008年1月6日，国航公告称如果新航方案未能获得特别股东大会的批准，国航拟建议由国航方面担任东航新的战略伙伴。1月8日，由于国航的阻击，东航拟以每股3.80港元价格引入新加坡航空与淡马锡一事未能获得股东大会的投票支