财信国际经济研究院：2020年9月PMI数据的点评：需求带动作用增强，经济复苏动能提高
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2020-10-19 15:19:16
文档简介：
投资要点：投资要点：➢在外需回暖、国内政策显效和假日效应等多因素作用下，9月制造业PMI较上月提高0.5个百分点至51.5%，连续7个月高于临界值，制造业生产经营状况持续改善。展望年内，国内政策已步入落地显效期，加上国内政策向需求端倾斜，预计在基建、消费恢复带动下，四季度PMI将整体处于上升周期，在51%上下波动，但海外经济修复节奏放缓，PMI短期仍有波动。➢国内外需求共同恢复叠加节日消费需求增国内外需求共同恢复叠加节日消费需求增加加，，需求恢复对生产的带动增强，供需需求恢复对生产的带动增强，供需缺口继续收窄，经济进一步向常态靠拢；年内小型企业景气度首次高于临界值缺口继续收窄，经济进一步向常态靠拢；年内小型企业景气度首次高于临界值，，但继续改善的不确定较大。但继续改善的不确定较大。一、一、生产扩张生产扩张提速提速，需求，需求回暖加快回暖加快，，供需互动加强供需互动加强，，出口订单由减少转为增加出口订单由减少转为增加。。在需求恢复和季节性因素的叠加影响下，生产指数较上月提高0.5个百分点至54.0%，制造业生产扩张提速；在内外需恢复和假日效应的共同作用下，新订单指数较上月提高0.8个百
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