财信国际经济研究院：2020年11月PMI数据的点评：供需互动持续改善，经济内生动能增强
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2020-12-01 20:51:19
文档简介：
投资要点：投资要点：➢在国内需求加快释放、供需互动增强以及海外需求缺口仍在的叠加影响下，11月制造业PMI较上月提高0.7个百分点至52.1%，连续9个月高于临界值，制造业生产经营活力进一步增强。展望年内，国内经济修复动能已切换至消费需求端，加之国内政策显效加快，预计在消费、基建恢复带动下，四季度PMI将整体处于上升周期，在51%上下波动。➢制造业供需两端同时改善制造业供需两端同时改善，，供需缺口进一步收窄，供需缺口进一步收窄，经济经济内生动能内生动能不断不断增强增强；；大中大中小型企业小型企业景气度均获提升景气度均获提升。。一、一、生产生产扩张提速扩张提速，需求，需求回暖回暖加快加快，，供需供需循环持续改善循环持续改善，，出口订单出口订单连续连续三三个月增个月增加加。。在国内需求持续恢复的带动下，11月生产指数提高0.8个百分点至54.7%，制造业生产扩张提速。随着国内经济恢复面的不断扩大和出口需求的持续改善，新订单指数较上月提高1.1个百分点至53.9%。其中，出口订单提高0.5个百分点至51.5%，海外订单增加对总需求的支撑增强，但海外二次疫情将制约出口订单的回升幅度。同时11
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