渤海证券：宏观点评报告：CPI同比负增长，PPI降幅再收窄

宏观宏观点评点评报告报告请请务必阅读正文之后的免责务必阅读正文之后的免责声明声明渤海证券股份渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格有限公司具备证券投资咨询业务资格1of6宏宏观观研研究究证证券券研研究究报报告告宏宏观观点点评评报报告告证券分析师证券分析师周喜022-28451972相关研究报告相关研究报告2020年11月CPI同环比分别下降1.0和0.3个百分点至-1.0%和-0.6%，核心CPI同环比分别增长0.5%和-0.1%。11月不仅猪肉、鲜菜和鸡蛋价格为主导的食品价格对CPI产生了拖累，而且非食品价格也由10月的上涨0.1%转为下降0.1%。展望12月，一方面翘尾与11月持平，负向影响消退；另一方面，11月下旬以来蔬菜、猪肉和鸡蛋价格先后企稳反弹，食用农产品批发价格指数则在11月中旬就开始企稳反弹，这有利于12月食品价格环比增速的提升，进而强化新涨动力，于是CPI当月同比增速有望向0值回归。2020年11月PPI环比增长0.5%，创出年内新高，推动PPI当月同比降幅显著收窄。分类别来看，生产资料价格环比上涨0.7%，较10月提升0.6个百分点，同时生活资料价格的环